??業(yè)績連續(xù)兩年虧損，今年前三季度凈利潤依舊為負，同時面臨超47億元債務(wù)壓頂，如今盛運環(huán)保（300090，SZ）的日子有點“難過”。

自2018年公司爆發(fā)債務(wù)危機以來，盛運環(huán)保這只昔日的環(huán)保牛股恐將面臨“終止上市”的結(jié)局。不過，為協(xié)助盛運環(huán)保解決關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用，上市公司將有望獲得彭水縣茂博礦業(yè)集團有限公司（以下簡稱茂博集團）不超過18億元資產(chǎn)注入。

18億資產(chǎn)有望注入

按照盛運環(huán)保的說法，此次資產(chǎn)注入預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。具體來看，茂博集團擬以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式注入資產(chǎn)，代關(guān)聯(lián)方償還對盛運環(huán)保的資金占用。

當(dāng)下，盛運環(huán)保對全資子公司、控股子公司之外提供的違規(guī)擔(dān)保金額為18.75億元，關(guān)聯(lián)方占用公司資金合計為21.41億元，逾期債務(wù)余額為47.27億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次資產(chǎn)注入是以盛運環(huán)保破產(chǎn)重整申請獲監(jiān)管機構(gòu)批復(fù)為前提的。而關(guān)于盛運環(huán)保破產(chǎn)重整申請能否被法院受理、是否進入重整程序，以及提出債權(quán)人、法院和監(jiān)管機構(gòu)認可的重整方案并實施，都具有重大不確定性。

按照盛運環(huán)保和茂博集團的協(xié)議內(nèi)容，茂博集團擬盡快將一定的資產(chǎn)注入兩方指定的第三方，以支持解決盛運環(huán)保違規(guī)擔(dān)保及關(guān)聯(lián)方資金占用缺口，表明茂博集團支持盛運環(huán)保破產(chǎn)重整的誠意及實力。

其后，協(xié)議各方將爭取在2020年6月30日前取得證監(jiān)會同意盛運環(huán)保破產(chǎn)重整的批復(fù)，而后再按照相關(guān)程序走完破產(chǎn)重整工作。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次擬注入盛運環(huán)保的資產(chǎn)可能為茂博集團所持有的采礦權(quán)——彭水縣茂博集團郁山鎮(zhèn)陳家園飾面石材用灰?guī)r礦、桑柘鎮(zhèn)水井灣飾面用灰?guī)r礦。

據(jù)盛運環(huán)保在公告中披露，上述礦種生產(chǎn)規(guī)模分別為5萬噸/年、10萬噸/年。由于采礦許可于2019年批復(fù)，截至目前尚未開采。

盛運環(huán)保稱，此次參與注資的茂博集團與公司控股股東、實際控制人及其他董監(jiān)高、其他持有公司5%以上股權(quán)的股東不存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。記者也通過啟信寶等多方查詢，亦暫未發(fā)現(xiàn)其中關(guān)聯(lián)。

債務(wù)危機待解

盛運環(huán)保坦言，除此次擬籌劃的不超過18億元資產(chǎn)注入外，解決公司關(guān)聯(lián)方資金占用等問題依然存在較大資金缺口。

事實上，在上市之初，主營固廢垃圾焚燒處理及垃圾發(fā)電的盛運環(huán)保業(yè)績還算穩(wěn)定。2015年時，公司錄得自上市以來最佳的營收和凈利潤數(shù)據(jù)（16.4億元、7.4億元）。

不過，到2018年，公司債務(wù)危機爆發(fā)并持續(xù)發(fā)酵。除涉及欠款訴訟、擔(dān)保訴訟、銀行賬戶被凍結(jié)之外，公司大量債務(wù)逾期，關(guān)聯(lián)方資金占用等問題。

盛運環(huán)保公告信息顯示，公司關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金16.56億元，經(jīng)營性占用資金4.85億元，合計21.41億元。債務(wù)方面，公司12月5日發(fā)布的公告顯示，盛運環(huán)保尚有81筆債務(wù)未清償，合計金額高達47.27億元。而截至目前，這一債務(wù)數(shù)據(jù)沒有發(fā)生變化。

事實上，盛運環(huán)保2017年、2018年業(yè)績已經(jīng)連續(xù)虧損，期內(nèi)凈利潤分別為-13.18億元、-31.13億元。而2019年前三季度，公司依舊虧損5.52億元。

對盛運環(huán)保來說，保殼迫在眉睫。不過，目前盛運環(huán)保尚未拿出有效的扭虧措施。公司表示，如2019年下半年重大事項不能妥善解決，2019年度可能繼續(xù)虧損。這也意味著，公司早已徘徊在退市邊緣。

債務(wù)危機爆發(fā)、業(yè)績接連虧損的同時，公司股價也是一路下跌。2018年6月，盛運環(huán)保曾遭遇連續(xù)9個跌停板。此后，公司股價延續(xù)震蕩下跌，截至2019年12月31日僅收報1.36元/股，不及2015年高點的十分之一。

臨近年末，連續(xù)虧損兩年，且第三年可能虧損的上市公司往往會通過出售資產(chǎn)等方式來完成“自救”，以實現(xiàn)保殼。

對此，12月31日，香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，如果上市公司業(yè)績差，連續(xù)第三年業(yè)績告負，也不排除大股東通過出售資產(chǎn)的方式或是關(guān)聯(lián)交易，讓報表為正。相關(guān)收入可以通過會計手段，計入到今年的日期里，“它只是一種處理方式”。

沈萌進一步指出，對有些地方來說，上市公司還是屬于稀缺資源?！搬槍υ诋?dāng)?shù)乇容^有影響力的大型上市公司，如果遇到業(yè)績連續(xù)告負情況，地方政府一般會以補貼的形式，使上市公司凈利潤為正。”

針對相關(guān)問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者也致電盛運環(huán)保，但電話無人接聽。