不過(guò)，近期該公司擬用于在建工程的14.5億元可轉(zhuǎn)債，未能順利發(fā)行。對(duì)此，旺能環(huán)境方面向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，“由于環(huán)保行業(yè)的環(huán)境發(fā)生了一些變化，新（增）的市場(chǎng)我們拿不到。幾個(gè)募投的項(xiàng)目稍微有點(diǎn)問(wèn)題，和半年之前相比發(fā)生了一些變化，所以我們撤回了可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)。”

一位業(yè)內(nèi)人士也表示，“目前行業(yè)內(nèi)運(yùn)營(yíng)水平比較高的就是那兩三家企業(yè)。旺能環(huán)境從印染進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，可能有錢投（項(xiàng)目），但對(duì)垃圾焚燒廠的具體運(yùn)營(yíng)情況，短期內(nèi)很難做到深入了解?！?/span>

“改頭換面”快速擴(kuò)張

11月12日，旺能環(huán)境全資子公司——浙江旺能環(huán)保有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江旺能”），中標(biāo)青田縣有機(jī)廢棄物（糞便、餐廚）處置中心PPP項(xiàng)目。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額約4800萬(wàn)元，包括50噸/日的餐廚垃圾、30噸/日的糞便垃圾處理中心和相應(yīng)的收運(yùn)系統(tǒng)建設(shè)。項(xiàng)目為BOT模式，合作期限包括“1年建設(shè)期”和“29年運(yùn)營(yíng)期”。

而就在近三個(gè)月之前，旺能環(huán)境另一家位于汕頭的全資公司，與當(dāng)?shù)丨h(huán)衛(wèi)部門簽署相關(guān)協(xié)議，擬啟動(dòng)總投資約為3.5億元的垃圾處理擴(kuò)建項(xiàng)目。同時(shí)，近期公司董事會(huì)同意，由浙江旺能以“貨幣資金”為多家子公司進(jìn)行了增資。9月2日，浙江旺能向德清旺能（二級(jí)子公司）增資1億元；10月30日，浙江旺能再向鹿邑旺能（二級(jí)子公司）增資6200萬(wàn)元。

其實(shí)，旺能環(huán)境的前身“美欣達(dá)”是一家以印染為主業(yè)的上市公司。就在近兩年之前，上市公司經(jīng)重大資產(chǎn)重組，將印染業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債置出，并置入浙江旺能100%股權(quán)，同時(shí)公司更名為“旺能環(huán)境”。

旺能環(huán)境的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生活垃圾焚燒發(fā)電、餐廚垃圾處理、污泥處理及其他固體廢物資源綜合利用。近年隨著垃圾處理相關(guān)產(chǎn)業(yè)的走熱，旺能環(huán)境業(yè)務(wù)也處在高速擴(kuò)張期。

11月5日，旺能環(huán)境總經(jīng)理兼董秘王學(xué)庚在投資者集體接待日活動(dòng)上表示，目前“公司已在浙江、廣東等9個(gè)省投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)23個(gè)垃圾焚燒發(fā)電廠，4個(gè)垃圾中轉(zhuǎn)站，總設(shè)計(jì)處理規(guī)模近2.5萬(wàn)噸/日”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年上半年，旺能環(huán)境在建工程分別為0.17億元、5.07億元、16.25億元和18.43億元，增長(zhǎng)迅猛。以2018年為例，當(dāng)年年末旺能環(huán)境在建工程賬面價(jià)值較2017年末增加11.18億元，旺能環(huán)境方面對(duì)此表示，主要是由“在建垃圾焚燒項(xiàng)目增加投入”導(dǎo)致。

2018年年報(bào)顯示，旺能環(huán)境在建的項(xiàng)目包括攀枝花項(xiàng)目、河池項(xiàng)目和許昌項(xiàng)目等，其中多個(gè)項(xiàng)目的資金來(lái)源或?yàn)椤澳脊少Y金和金融機(jī)構(gòu)貸款”，或完全來(lái)自“金融機(jī)構(gòu)貸款”。

伴隨著迅速擴(kuò)張的步伐，旺能環(huán)境的負(fù)債規(guī)模也在不斷攀升。2019年三季報(bào)顯示，旺能環(huán)境負(fù)債為45.28億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為0.44億元；財(cái)務(wù)費(fèi)用占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的比例達(dá)14.27%。而在2016年，公司的負(fù)債還只有2.43億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用則為-0.05億元。

另一方面，為了給相關(guān)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目提供資金，旺能環(huán)境的融資計(jì)劃也在持續(xù)推進(jìn)。今年4月份開(kāi)始，旺能環(huán)境便運(yùn)作發(fā)行不超過(guò)14.5億元的可轉(zhuǎn)債，用于公司位于臺(tái)州、荊州等地的5個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)中對(duì)旺能環(huán)境實(shí)際控制人的“股權(quán)大比例質(zhì)押”，由此帶來(lái)的“平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)”，以及“是否會(huì)導(dǎo)致控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更”等進(jìn)行了詢問(wèn)。今年9月，旺能環(huán)境在對(duì)反饋意見(jiàn)的回復(fù)中表示，截至9月初，旺能環(huán)境控股股東及其一致行動(dòng)人已累計(jì)質(zhì)押該公司股份1.49億股，占其持有的旺能環(huán)境股份總數(shù)的65.28%，占上市公司總股本35.65%。股票質(zhì)押擔(dān)保及融資金額合計(jì)為9.47億元，所取得的資金“主要用于美欣達(dá)集團(tuán)及其子公司支付貨款、償還銀行貸款等資金需求”。

如今，上述公開(kāi)發(fā)行14.5億元可轉(zhuǎn)債的計(jì)劃遇到波折。9月25日，旺能環(huán)境決定撤回公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請(qǐng)文件。11月15日，旺能環(huán)境公告披露，其于近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)終止審查通知書(shū)。證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定終止對(duì)旺能環(huán)境行政許可申請(qǐng)的審查。

對(duì)此，旺能環(huán)境方面向記者表示，公司綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境的變化，結(jié)合公司目前的實(shí)際情況而決定撤回申請(qǐng)。募投的項(xiàng)目稍微有點(diǎn)問(wèn)題，和半年之前相比發(fā)生了一些變化。

值得注意的是，旺能環(huán)境在2017年末曾通過(guò)定向增發(fā)共計(jì)募集資金14.76億元。到今年6月份，使用11.96億元，尚有2.82億元資金并未使用。

擴(kuò)張中的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

在擴(kuò)張過(guò)程中，旺能環(huán)境面臨的另一個(gè)威脅來(lái)自環(huán)保方面。

上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“（垃圾焚燒）行業(yè)監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)。如果（旺能環(huán)境）之前項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)不高的話，可能就需要增加支出，做一些相應(yīng)的改造提升。另一方面，隨著行業(yè)逐步規(guī)范，之前‘劣幣驅(qū)逐良幣’的現(xiàn)象一定程度好轉(zhuǎn)了。以前只要有錢投，把項(xiàng)目建好就完了?，F(xiàn)在對(duì)焚燒廠的精細(xì)化管理也提出了要求，比如爐渣的熱灼減率如何，飛灰、污水怎么處置等?！?/span>

旺能環(huán)境在2018年年報(bào)中也提到，“2019年環(huán)保監(jiān)管更加剛性、透明，垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目具有長(zhǎng)期性和復(fù)雜性的特征。（公司）在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在產(chǎn)生空氣污染，噪音污染，有害物質(zhì)、污水及固體廢物排放等環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

記者注意到，2018年旺能環(huán)境及子公司共計(jì)受到5次行政處罰，其中三次涉及環(huán)保問(wèn)題。2018年8月，子公司臺(tái)州旺能環(huán)保因“不按規(guī)定填寫危險(xiǎn)廢物轉(zhuǎn)移聯(lián)單”和“排放濃度超標(biāo)”，分別被處以罰款7.47萬(wàn)元和19.99萬(wàn)元。同年8月，湖州旺能再生由于超標(biāo)排放水污染物，被處以罰款46萬(wàn)元。

“盡管公司采取了多種措施，以避免或盡量減少項(xiàng)目對(duì)環(huán)境帶來(lái)的潛在不利影響。但在項(xiàng)目公司實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，仍存在因設(shè)備故障或人為操作失誤等原因?qū)е碌沫h(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致旺能面臨行政處罰?！蓖墉h(huán)境在2018年年報(bào)中解釋道。

長(zhǎng)期關(guān)注垃圾焚燒領(lǐng)域環(huán)境問(wèn)題的蕪湖生態(tài)中心項(xiàng)目總監(jiān)張靜寧也向記者表示，“現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)的整體狀況就是（垃圾）焚燒廠太多了，但很缺人，特別是缺有經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人員。雖然（火）電廠與垃圾焚燒廠類似，且各方面的運(yùn)營(yíng)都比較成熟了。但由于原料的不同，兩者還是有比較大的區(qū)別的，所以不是簡(jiǎn)單從（火）電廠調(diào)人過(guò)來(lái)就行了。”

張靜寧進(jìn)一步講道：“垃圾焚燒廠如果做不到精細(xì)化管理，也就很難做到穩(wěn)定持續(xù)達(dá)標(biāo)。如在停爐檢修時(shí)，污染物排放是沒(méi)有監(jiān)管的，這是一個(gè)挺大的問(wèn)題。此外，至少有半數(shù)以上的垃圾焚燒廠，‘惡臭’問(wèn)題并沒(méi)能很好解決。無(wú)論惡臭是來(lái)自垃圾池里、煙囪里，還是由道路上的滲濾液產(chǎn)生的，都說(shuō)明運(yùn)營(yíng)管理是存在問(wèn)題的?！?/span>

10月25日，由蕪湖生態(tài)中心和公眾環(huán)境研究中心共同發(fā)布的《428座生活垃圾焚燒廠環(huán)境責(zé)任履行民間觀察報(bào)告》顯示，旺能環(huán)境旗下運(yùn)行的13座垃圾焚燒廠，僅有2座在其官網(wǎng)公開(kāi)了部分環(huán)境信息。在所統(tǒng)計(jì)的11家垃圾焚燒企業(yè)中位列倒數(shù)第二，僅優(yōu)于盛運(yùn)環(huán)保。

“以前‘國(guó)控企業(yè)’時(shí)期對(duì)信息公開(kāi)有明確的要求，后來(lái)‘重點(diǎn)排污單位’概念代替了‘國(guó)控企業(yè)’。除煙氣等常規(guī)指標(biāo)外，沒(méi)有明確要求哪些信息需要公開(kāi)。但相關(guān)環(huán)境信息（數(shù)據(jù)）公開(kāi)的好不好，全面不全面，反映的是企業(yè)的重視程度?！睆堨o寧繼續(xù)說(shuō)道，“雖然，目前（行業(yè)內(nèi)）90%以上的焚燒廠都做到了‘裝、樹(shù)、聯(lián)’，公開(kāi)了自動(dòng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，但自動(dòng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)并不能完全代表企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況和排污情況?！?/span>

對(duì)此，旺能環(huán)境方面向記者表示，“目前對(duì)（垃圾焚燒發(fā)）電廠的要求是‘裝、樹(shù)、聯(lián)’，在廠門口的電子屏上顯示實(shí)時(shí)的排放，數(shù)據(jù)也會(huì)傳到當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門。這些我們都做了。但數(shù)據(jù)是沒(méi)有實(shí)時(shí)跟公司這邊聯(lián)網(wǎng)的，所以肯定有些滯后。因?yàn)闆](méi)有這個(gè)強(qiáng)制要求，公司就沒(méi)去抓這一塊兒，也沒(méi)在官網(wǎng)上進(jìn)行披露。如果今后（相關(guān)方面）有這個(gè)要求的話，公司會(huì)進(jìn)行改進(jìn)?！?/span>