????顆粒在線訊：近期玻璃期現(xiàn)價格持續(xù)下行，出現(xiàn)旺季不旺的市場行情。盡管四季度房地產(chǎn)施工旺季來臨，業(yè)內(nèi)分析師亦一致認為四季度浮法玻璃價格市場行情有望回暖，但難現(xiàn)較大漲幅。

????供應寬松 需求疲軟

????現(xiàn)貨市場方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)整理，浮法玻璃價格自9月10日創(chuàng)下3151.79元/噸新高之后開始回落，9月28日市場均價為3084.89元/噸，每噸浮法玻璃價格下降66.9元。

????較之現(xiàn)貨市場浮法玻璃價格小幅回落，期貨市場則出現(xiàn)較大跌幅。玻璃期貨主力合約FG2201從7月23日創(chuàng)下3079元/噸的高點之后一路下行，9月28日以2290元/噸收盤，跌幅超過25%。

????中原證券研究所負責人牟國洪對《證券日報》記者表示：“玻璃價格走勢疲軟主要受供需變化影響，一方面供給端產(chǎn)能相對平穩(wěn)，單噸利潤較高，開工率穩(wěn)定；另一方面需求端下游房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張，玻璃原片深加工企業(yè)回款周期拉長，各地出現(xiàn)限電措施，玻璃原片按需采購。上述因素共振導致玻璃廠銷售不暢，行業(yè)庫存明顯堆積?！?/p>

????“玻璃的主要矛盾是供需矛盾，供應自去年四季度快速回升，尤其是今年5月至8月期間，點火產(chǎn)線較多，而需求端在5月份出現(xiàn)高峰后，6月份快速回落，7月份有小幅備貨，8月份再次疲軟，‘金九’也未出現(xiàn)，供需出現(xiàn)了錯配，庫存一直累積，主產(chǎn)區(qū)華中和華北的玻璃庫存從歷史極低位置又回到了歷史偏高水平。”一德期貨分析師張麗對記者分析道。

????需求疲軟導致浮法玻璃價格回落，但是，其生產(chǎn)原料純堿以及動力煤價格持續(xù)上漲，在一定程度上壓縮玻璃生產(chǎn)利潤空間。

????張麗告訴記者：“近期，純堿和動力煤強勢拉漲，僅8月初到現(xiàn)在，純堿就從2000元/噸附近上漲到3200元/噸附近，動力煤從990元/噸到1330元/噸附近，玻璃生產(chǎn)成本提升330元/噸；但玻璃現(xiàn)貨價格自9月中旬后才開始下調(diào)價格，玻璃現(xiàn)在的生產(chǎn)利潤還在1000元/噸附近；期貨盤面價格較低，2201合約盤面價格按2300元/噸算，利潤在400元附近，盤面存在20%的生產(chǎn)利潤，生產(chǎn)利潤尚可。”

????四季度玻璃價格有望改善

????天風證券研報分析認為：“‘金九’旺季市場不及預期，總體壓力來源于下游資金端。傳統(tǒng)旺季的市場需求有支撐，期待下游資金端壓力緩解，供需緊平衡下，玻璃價格上行的可能性仍然較大，工信部會議后，原片廠商漲價的頻率和幅度都有可能邊際放緩。從供需角度出發(fā)，我們繼續(xù)看好Q4玻璃行情。若明年Q1浮法玻璃需求支撐回落，純堿價格又受到光伏玻璃大量投產(chǎn)因素擾動，則浮法玻璃利潤端或有一定壓力?！?/p>

????對于四季度浮法玻璃價格走勢，張麗表示：“從房地產(chǎn)的銷售數(shù)據(jù)來看，我們認為四季度玻璃需求很難再有較大增幅。玻璃整體處于供需偏松格局，后期價格的上漲更多是來自成本支撐，比如原材料價格上漲、環(huán)保成本、由煤制氣改為天然氣等。通過生產(chǎn)利潤去擠壓掉老產(chǎn)線，進而實現(xiàn)供需平衡。”

????牟國洪分析認為：“四季度玻璃價格走勢存在改善預期，主要邏輯是2021年1-8月地產(chǎn)竣工面積增速回升，四季度施工旺季即將來臨，但后期對玻璃價格走勢亦不宜過度樂觀，主要原因一方面玻璃原片目前處于高庫存階段，同時能耗雙控限電對玻璃原片深加工企業(yè)也有較大影響。”