????顆粒在線訊：近段時(shí)間，硅片價(jià)格高位回落的情況，引起了不少光伏產(chǎn)業(yè)投資者的重點(diǎn)關(guān)注。

????由于近年來(lái)，隨著光伏產(chǎn)業(yè)在我國(guó)的大力發(fā)展，光伏裝機(jī)數(shù)量迅速攀升，產(chǎn)業(yè)鏈上游的硅片價(jià)格也是水漲船高。cbc金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年2月24日-11月5日，國(guó)內(nèi)單晶硅片走出持續(xù)震蕩上漲行情，累計(jì)漲幅77.33%。隨后從11月5日歷史高點(diǎn)快速回落，截至2022年1月11日記者截稿，累計(jì)下跌13.49%。

????對(duì)此，中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2021年11月份以來(lái)硅片價(jià)格的下降與兩大原因有關(guān)。

????首先，短期內(nèi)終端需求乏力，而硅片生產(chǎn)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)較多，形成了供大于求的格局。從國(guó)內(nèi)需求方面來(lái)看，前期光伏組件價(jià)格上漲對(duì)平價(jià)光伏項(xiàng)目收益率造成沖擊，對(duì)光伏終端需求造成了不利影響。2021年年底國(guó)內(nèi)集中式光伏地面電站并未出現(xiàn)搶裝行情，不及市場(chǎng)預(yù)期。從海外需求來(lái)看，12月份以來(lái)海外光伏市場(chǎng)由于假期等因素也進(jìn)入了需求淡季。

????其次，光伏組件企業(yè)的去庫(kù)存行為逐漸向上游傳導(dǎo)，加速了硅片價(jià)格下行。2021年10月份以來(lái)，受制于終端需求不旺、原材料價(jià)格見(jiàn)頂以及庫(kù)存因素可能帶來(lái)的跌價(jià)損失等因素影響，組件企業(yè)（例如玻璃、膠膜等）的排產(chǎn)下降導(dǎo)致去庫(kù)存加快。光伏組件企業(yè)的去庫(kù)存行為逐漸向上游硅片企業(yè)傳導(dǎo)，導(dǎo)致硅片價(jià)格下降。

????據(jù)葉銀丹預(yù)計(jì)，短期內(nèi)硅片終端需求不旺的現(xiàn)象將延續(xù)到春節(jié)之后，長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)硅料產(chǎn)能的加速投放，價(jià)格下降預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，加速了硅片環(huán)節(jié)去庫(kù)存和硅片價(jià)格下行。

????同時(shí)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，受益于2021年2月-11月硅片價(jià)格持續(xù)走高，A股市場(chǎng)硅料硅片板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類）中環(huán)股份、通威股份、隆基股份、大全能源4家上市公司也獲得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

????東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，上述4家上市公司2021年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)207.35億元，同比增長(zhǎng)87.94%，4家上市公司報(bào)告期內(nèi)全部實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，從已經(jīng)公布的2021年年度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，通威股份預(yù)增，其余三家尚未公布。

????有分析指出，11月份開始硅片價(jià)格回落，會(huì)對(duì)該板塊上市公司的全年利潤(rùn)增厚產(chǎn)生不利影響。

????葉銀丹對(duì)此表示贊同：“從短期來(lái)看，硅片價(jià)格下行確實(shí)將拖累相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)，并對(duì)下游產(chǎn)業(yè)企業(yè)形成一定利好。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，硅片價(jià)格下降將有利于推動(dòng)行業(yè)度電成本下降、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格向健康方向發(fā)展，提升終端需求?！?/p>

????興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，到2022年中國(guó)光伏硅片產(chǎn)能將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的600吉瓦，而據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2022年全球光伏裝機(jī)規(guī)模將在180-225吉瓦之間。

????對(duì)于未來(lái)硅料硅片板塊及光伏產(chǎn)業(yè)其他細(xì)分板塊的投資價(jià)值，安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2021年光伏全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)，導(dǎo)致終端市場(chǎng)需求不足，造成了階段性產(chǎn)能過(guò)剩，而在更多玩家進(jìn)場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)后，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將更加突出。因此，無(wú)論從市場(chǎng)角度，還是從行業(yè)健康發(fā)展角度，硅片及組件都需要降價(jià)，這才能刺激市場(chǎng)需求。

????“可以預(yù)見(jiàn)，2020年硅料硅片和組件市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)將會(huì)非常激烈，而這對(duì)于光伏電廠來(lái)說(shuō)卻是非常好的投資機(jī)會(huì)。”劉巖說(shuō)。

????私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心補(bǔ)充表示，光伏仍然是可以長(zhǎng)期投資的大方向，國(guó)家的“雙碳”政策決心堅(jiān)定，目標(biāo)明確?？春眯袠I(yè)短期去庫(kù)存的效果，預(yù)計(jì)上游庫(kù)存和價(jià)格降至適當(dāng)位置后，海外的需求會(huì)首先恢復(fù)，而國(guó)內(nèi)的整體情況有望在春節(jié)后啟動(dòng)。