????顆粒在線訊：1月15日界面援引彭博消息，美國(guó)司法部計(jì)劃對(duì)國(guó)際貿(mào)易法庭的一項(xiàng)裁決提出上訴，以恢復(fù)雙面太陽(yáng)能電池板進(jìn)口關(guān)稅，這則消息給部分A股光伏企業(yè)帶來(lái)壓力。同花順光伏指數(shù)自2021年12月中旬創(chuàng)出歷史新高后，便開(kāi)始進(jìn)入回調(diào)周期，截至1月17日，指數(shù)較高位已經(jīng)下跌近10%。

????美國(guó)多次使用關(guān)稅調(diào)節(jié)手段

????對(duì)于近期光伏板塊的回調(diào)，一方面是因?yàn)楣夥鲜泄竟蓛r(jià)漲幅較快，同花順光伏指數(shù)2021年漲幅為61%，2020年至2021年兩年漲幅更是達(dá)到138%；另一方面，由于光伏“整縣推進(jìn)”政策發(fā)布后，一些地區(qū)落實(shí)過(guò)程有所放緩，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于分布式光伏的裝機(jī)量存在疑慮。

????近期關(guān)于美國(guó)有可能恢復(fù)雙面太陽(yáng)能電池板的進(jìn)口關(guān)稅，也引發(fā)市場(chǎng)熱議，因?yàn)槊绹?guó)已經(jīng)多次利用此類政策，限制中國(guó)光伏產(chǎn)品出口到美國(guó)市場(chǎng)。

????美國(guó)是全球光伏第二大裝機(jī)國(guó)家，出口到美國(guó)的組件單價(jià)也是全球最高的，對(duì)于國(guó)內(nèi)的光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，吸引力巨大。當(dāng)前，美國(guó)對(duì)中國(guó)組件征收三種關(guān)稅：一是雙反稅，每家企業(yè)各不相同，稅率較低約在4%左右，大多數(shù)公司在20%左右；二是201稅，之前雙面組件豁免，單面組件暫時(shí)交15%；三是301稅，稅率為25%。

????2021年11月16日，美國(guó)恢復(fù)對(duì)雙面太陽(yáng)能組件關(guān)稅（201稅）的豁免，相關(guān)光伏組件出口到美國(guó)后，不再受額外關(guān)稅的影響，這在當(dāng)時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)是巨大的利好，也助漲了部分光伏上市公司股價(jià)。

????然而時(shí)隔兩月，剛剛放開(kāi)的關(guān)稅豁免將有可能被終止。相似情況在2012年也曾經(jīng)發(fā)生，當(dāng)時(shí)美國(guó)商務(wù)部裁定中國(guó)光伏企業(yè)為傾銷，征收了大額反傾銷稅，帶來(lái)國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)連鎖反應(yīng)和長(zhǎng)期低迷。

????泓達(dá)光伏創(chuàng)始人劉繼茂告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，美國(guó)欲恢復(fù)針對(duì)雙面太陽(yáng)能電池板的關(guān)稅，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)影響不會(huì)像2012年那樣巨大。一方面是對(duì)美國(guó)出口組件多數(shù)是國(guó)內(nèi)企業(yè)的海外工廠，二是國(guó)內(nèi)雙面組件出口到美國(guó)比例較少，目前以單面組件為主。

????劉繼茂介紹，美國(guó)需要大力發(fā)展太陽(yáng)能，而美國(guó)本土光伏組件逆變器企業(yè)較少，需要大量進(jìn)口，中國(guó)是世界最大的光伏產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)，組件占據(jù)世界80%以上的產(chǎn)能，美國(guó)需要中國(guó)的產(chǎn)品，加征關(guān)稅不過(guò)是刺激國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)到海外建廠，避開(kāi)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的關(guān)稅限制。

????北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅也對(duì)記者表示，如果美國(guó)恢復(fù)對(duì)雙面組件的關(guān)稅，對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)的影響，只會(huì)是依賴美國(guó)出口或占比過(guò)重的個(gè)別企業(yè)，但也不會(huì)太明顯。畢竟中國(guó)的光伏企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)很大，體現(xiàn)在產(chǎn)品成本、發(fā)電效率、產(chǎn)業(yè)規(guī)模等多個(gè)維度。

????光伏公司業(yè)績(jī)提升

????過(guò)往幾年光伏板塊得到政策與資本的大力支持，硅片、電池、硅料環(huán)節(jié)企業(yè)也獲得了遠(yuǎn)超股指的漲幅，許多上市公司借助資本力量融資擴(kuò)產(chǎn)。隨著硅片產(chǎn)能的釋放，制約行業(yè)規(guī)模的原材料因素逐漸消失，產(chǎn)業(yè)鏈降本的同時(shí)，新技術(shù)也推動(dòng)行業(yè)智能化發(fā)展，從而帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)提升。

????雖然光伏板塊近期明顯回調(diào)，但光伏上市公司公布的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則較為亮眼。光伏龍頭通威股份披露2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)122%-136%。奧特維發(fā)布的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110%-120%，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要因公司核心產(chǎn)品大尺寸串焊機(jī)、硅片分選機(jī)銷量持續(xù)增長(zhǎng)。

????業(yè)績(jī)預(yù)告喜人但股價(jià)回調(diào)的情況，在光伏板塊不斷發(fā)生，巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞指出，不論是從成長(zhǎng)性還是業(yè)績(jī)確定性上，光伏板塊都是市場(chǎng)資金和投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。但去年光伏板塊的投資邏輯主要是政策推動(dòng)和原材料漲價(jià)刺激，一些公司估值泡沫較高，帶動(dòng)行業(yè)進(jìn)入一個(gè)冷靜期。

????張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“光伏產(chǎn)業(yè)有廣闊的市場(chǎng)空間，但自身也需要從勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)向科技制造業(yè)轉(zhuǎn)型，抓住產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)才能獲得更高的利潤(rùn)空間和市場(chǎng)想象力?！?/p>

????2022年1月4日，工業(yè)和信息化部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家能源局聯(lián)合對(duì)外印發(fā)《智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2025年）》提出，到2025年，光伏行業(yè)智能化水平顯著提升，產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新取得突破。

????祁海珅指出，光伏行業(yè)是一個(gè)重資產(chǎn)、重技術(shù)研發(fā)且迭代升級(jí)比較快的行業(yè)，一旦有新技術(shù)突破就有望引領(lǐng)市場(chǎng)。相比傳統(tǒng)行業(yè)，光伏產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)大，但在政策和資本的支持下，近年來(lái)，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)以每年超過(guò)30%的復(fù)合增長(zhǎng)率快速發(fā)展，通過(guò)智能光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系建設(shè)，將進(jìn)一步提高行業(yè)的活躍度和生產(chǎn)效率。