????顆粒在線訊：今年前三季度，光伏行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)向頭部廠商集中，各環(huán)節(jié)頭部廠商業(yè)績(jī)?cè)鏊購?qiáng)勁。硅料價(jià)格7月初突破30萬元/噸以來持續(xù)高位運(yùn)行，由于需求量增長(zhǎng)，硅料龍頭是最大受益者。

????通威股份前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到217.3億元，領(lǐng)跑行業(yè)，同期營收達(dá)1020.8億元，成為首家營收突破千億元規(guī)模的光伏企業(yè)。通威股份表示，高純晶硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，價(jià)格同比上漲，疊加公司新產(chǎn)能快速爬坡達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)量利大幅提升。

????由于大全能源主營業(yè)務(wù)就是硅料，從其三季報(bào)可以更清楚地看到硅料毛利有多高。今年前三季度，公司硅料平均單位銷售價(jià)格為22.4萬元/噸，平均單位成本為5.86萬元/噸，毛利率達(dá)73.85%。前三季度，大全能源實(shí)現(xiàn)營收246.8億元，凈利潤(rùn)150.8億元，同比增長(zhǎng)分別為197.15%和237.23%。

????另外兩家頭部硅料上市企業(yè)前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣不俗，新特能源營業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為259.3億元和96.5億元，協(xié)鑫科技前三季度光伏材料業(yè)務(wù)利潤(rùn)約為127億元。

????硅片環(huán)節(jié)，頭部廠商依然領(lǐng)跑，新秀廠商奮起直追。隆基綠能前三季度凈利潤(rùn)接近110億元，盈利規(guī)模已超過2021年全年，同期單晶硅片出貨量超過60GW。今年初，隆基綠能制定的全年硅片出貨目標(biāo)為90GW~100GW。

????另外一家硅片龍頭TCL中環(huán)前三季度營業(yè)收入498.4億元，凈利潤(rùn)50億元，分別同比增長(zhǎng)了71.35%和80.68%。截至三季度末，TCL中環(huán)單晶總產(chǎn)能已提升至128GW，公司年底目標(biāo)是要提升至140GW。

????作為硅片新秀，受益于硅片業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控前三季度也實(shí)現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。其中，雙良節(jié)能營業(yè)收入87.45億元、凈利潤(rùn)8.3億元，同比增速分別為285.69%、368.83%；上機(jī)數(shù)控營業(yè)收入174.9億元、凈利潤(rùn)28.3億元，同比增速分別為130.49%、101.43%。

????記者注意到，雖然多數(shù)企業(yè)并未在三季報(bào)中單獨(dú)拆分硅片業(yè)務(wù)毛利，但從上半年數(shù)據(jù)看，TCL中環(huán)光伏硅片毛利率為18.37%，業(yè)內(nèi)測(cè)算第三季度TCL中環(huán)毛利率環(huán)比增加了1.4個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力增強(qiáng)的原因包括產(chǎn)能擴(kuò)張以及持續(xù)優(yōu)化硅片生產(chǎn)成本等。

????電池、組件龍頭也紛紛預(yù)喜。其中，通威股份提到，前三季度，電池片業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺，產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力同比提升。去年，電池環(huán)節(jié)是光伏行業(yè)虧損重災(zāi)區(qū)，不過今年以來，電池盈利能力開始改善，特別是，上月底通威已率先調(diào)高電池售價(jià)。

????作為一體化廠商，晶科能源、晶澳科技、天合光能前三季度增速也十分明顯。晶科能源營收527.7億元，同比增長(zhǎng)117.4%；凈利潤(rùn)16.76億元，同比增長(zhǎng)132.37%；其中，三季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)明顯。晶澳科技營收493.2億元，同比增長(zhǎng)89%；凈利潤(rùn)32.9億元，同比增長(zhǎng)150.66%；第三季度毛利率13.74%，環(huán)比二季度的12.01%明顯提升。天合光能營收582億元，凈利潤(rùn)24億元，分別同比增長(zhǎng)86.15%和107.74%。

????而組件企業(yè)三季報(bào)展現(xiàn)出的一個(gè)共同點(diǎn)是N型產(chǎn)品出貨占比提升對(duì)業(yè)績(jī)拉動(dòng)作用明顯。晶科能源表示，由于N型產(chǎn)品出貨占比提升等原因，公司盈利同比大幅增長(zhǎng)。晶澳科技在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，2023年底，公司N型高效電池產(chǎn)能將達(dá)到27GW，預(yù)計(jì)明年N型高功率組件將占到公司組件出貨的30%左右。

????在硅料及全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格連續(xù)兩年處于上行周期后，整個(gè)行業(yè)也在醞釀變局。正如前述，通威股份已于上月底率先調(diào)漲電池報(bào)價(jià)，與之對(duì)比的是，硅料、硅片已經(jīng)顯現(xiàn)出上漲無力的勢(shì)頭。隨著上游價(jià)格的回調(diào)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望順勢(shì)調(diào)整，長(zhǎng)期受上游擠壓的電池、組件環(huán)節(jié)也有望得到盈利修復(fù)。

來源：證券時(shí)報(bào)