????顆粒在線訊：煤炭作為我國(guó)能源結(jié)構(gòu)的重要組成部分，保障供應(yīng)始終被放在重要位置。

????12月11日，在京召開(kāi)的全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，充分發(fā)揮煤電油氣運(yùn)保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制作用，做好煤炭、電力、天然氣等供應(yīng)保障，繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)能源特別是煤炭、煤電的調(diào)峰和兜底保供作用。

????對(duì)此，深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮認(rèn)為，在上述背景下，明年煤炭?jī)r(jià)格依然存在上漲動(dòng)力，但整體趨向于穩(wěn)定可控。

????金鼎資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，由于受到下游強(qiáng)勁需求量的急劇增長(zhǎng)的同時(shí)，煤礦安全、環(huán)保及土地等環(huán)節(jié)的嚴(yán)格監(jiān)管常態(tài)化的落地因素，制約了煤炭增產(chǎn)增能的空間，使得煤炭?jī)r(jià)格自今年年初至十月中旬出現(xiàn)了大幅上漲，隨后在政策不斷調(diào)控下，疊加局部區(qū)域限電措施等因素，煤價(jià)總體回落并進(jìn)入了震蕩走勢(shì)。預(yù)計(jì)在“雙碳”目標(biāo)大背景下繼續(xù)發(fā)揮煤炭兜底保供作用，將使得明年煤炭?jī)r(jià)格走出震蕩反彈曲線，特別是今年十月中旬調(diào)控之后，煤炭?jī)r(jià)格明顯回落，從技術(shù)面來(lái)看使煤炭?jī)r(jià)格有了震蕩筑底及價(jià)格企穩(wěn)的基礎(chǔ)。

????據(jù)龍灝介紹，發(fā)揮煤炭兜底保供作用，是為了更好確保民生與公共用能的需求。從煤炭產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)看，對(duì)未來(lái)煤炭企業(yè)的盈利增長(zhǎng)有一定的壓制作用，但并不能改變煤炭上市企業(yè)的盈利空間，特別是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)態(tài)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)全社會(huì)用電量將保持較快的增長(zhǎng)，對(duì)煤電需求形成有效支撐，有利拓展煤炭企業(yè)的盈利。

????據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，受煤炭?jī)r(jià)格劇烈波動(dòng)刺激，煤炭企業(yè)今年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況十分理想，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于煤企的投資價(jià)值也十分看好。

????東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)煤炭開(kāi)采板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類）29家上市公司，前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1115.99億元，同比增長(zhǎng)165.62%；其中有25家上市公司實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比達(dá)86.21%。

????同時(shí)，近180天內(nèi)有19家上市公司獲得過(guò)機(jī)構(gòu)投資者給予的“買入”評(píng)級(jí)。

????龍灝認(rèn)為，從當(dāng)前A股市場(chǎng)煤炭板塊的估值來(lái)看，股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重回落，處于低估值區(qū)域，而“雙碳”目標(biāo)的大背景之下，整個(gè)煤炭采掘業(yè)均會(huì)在煤礦智能化建設(shè)、清潔安全高效的生產(chǎn)與利用的宗旨下，加速煤炭行業(yè)的綠色發(fā)展及改造升級(jí)，而以煤為主的化石能源長(zhǎng)期在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位，未來(lái)煤炭板塊的低估值已經(jīng)出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)，可以適當(dāng)關(guān)注。

????巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄則認(rèn)為煤炭板塊未來(lái)的走勢(shì)整體看空，主要原因在于在當(dāng)前“雙碳”政策大背景下，煤企利潤(rùn)增長(zhǎng)空間被限制，整個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)性較差。

????“雖然截至12月13日，煤炭板塊的整體估值為8.6倍PE，在歷史上屬于底部區(qū)間。但是就投資邏輯而言，周期股的估值往往在底部區(qū)間時(shí)并非投資機(jī)會(huì)，而是止盈落袋的時(shí)機(jī)，這一點(diǎn)與其他非周期投資類品種剛好相反?！瘪R澄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)補(bǔ)充道。