顆粒在線訊：進入本周，國內丙烯酸丁酯價格繼續(xù)下滑，由于國際原油的大幅下挫，給國內化工品市場帶來利空打擊，大多數化工品價格結束3月上旬的漲勢，價格出現下滑。丙烯酸產業(yè)鏈產品價格均出現下滑，其中丙烯酸丁酯跌勢尤為明面，截止至目前華東地區(qū)主流市場價格8900-9100元/噸。

我國丙烯酸丁酯產業(yè)鏈上游主要為丙烯酸、正丁醇、硫酸等原材料及催化劑；下游主要應用于涂料、纖維、橡膠、塑料、黏合劑、造紙等領域。

從利潤情況來看，丙烯酸丁酯上游丙烯酸、丙烯利潤均出現虧損或接近虧損，隨著價格下滑預計丙烯酸丁酯利潤仍具有下跌空間。

丙烯三種工藝利潤均為負值

丙烯利潤則根據工藝不同而不同，但從丙烯利潤情況來看，三種工藝在大多數時間均為負值。

石腦油制丙烯平均利潤為-23美元/噸，環(huán)比2月份依然下滑；丙烷制丙烯利潤為-906元/噸，環(huán)比小幅上升；甲醇制丙烯周度平均利潤為-700元/噸，環(huán)比2月跌幅明顯。綜合來看，丙烯三種工藝利潤均為負值，但丙烷制丙烯利潤虧歲情況出現小幅回升，一方面原料價格高位回落，另一方面相關聯產品價格跌后回暖，對盈利形成一定支撐。甲醇制丙烯盈利走勢加劇下滑，主要因為甲醇價格下滑幅度有限，相關聯產品乙烯維持平穩(wěn)；丙烯價格繼續(xù)陰跌，盈利空間在負區(qū)間窄幅震蕩。

丙烯酸利潤逐漸貼近成本線

由于丙烯酸價格偏弱運行，其原料丙烯同樣行情不振，尤其在原油利空之下，價格下滑至7020-7030元/噸，丙烯酸價格也下滑至6800-7000元/噸，低端價格已經跌破7000元關口。精丙烯酸8200-8300元/噸，高端價格也略有下滑。

3月中旬丙烯酸利潤563元/噸，利潤成本6536元/噸，成本及價格環(huán)比均出現下滑，隨著丙烯酸價格的繼續(xù)下滑，預計3月底利潤空間將逐漸貼近成本線附近。

丙烯酸丁酯利潤預計將出現虧損

3月中旬從丙烯酸丁酯成本及利潤情況來看，丙烯酸丁酯雙原料漲跌互現，其成本支撐相對穩(wěn)固，據利潤公式計算，丙烯酸丁酯理論成本在9100元/噸左右，彼時丙丁酯市場價格9400-9600元/噸，利潤368元/噸左右，依然保持在正利潤空間，但較2月1044元/噸環(huán)比大幅下滑，但從本周情況來看，隨著丙烯酸丁酯價格繼續(xù)下行，預計丙烯酸丁酯利潤將再次出現虧損，丙烯酸丁酯需求偏弱導致市場重心下移，工廠方面利潤受損明顯。

丙烯酸丁酯的利潤下滑，不僅受上游原料影響，也受產能及下游需求情況影響。2022年丙烯酸丁酯產能近140萬噸，預計2023年增至180萬噸，產能增速13.8%，2023年丙烯酸產能增幅預計在13.14%，略低于丙烯酸丁酯。

今年一季度丙烯酸及酯下游需求卻未見明顯回暖，這也是造成產業(yè)鏈利潤薄弱從而導致成交量偏少的原因。早前生產企業(yè)通過調整裝置情況影響市場供應結構壓制價格下行。隨著生產企業(yè)檢修裝置的陸續(xù)復產，市場供應量也將緩慢增加，供應量的提升或仍利空丙烯酸丁酯。